【资料图】
趁着医药行业比较悲观,这半年大致把各个领域扫描了一下。CXO行业有一些逻辑,在这里贴一下,抛砖引玉。
看好的逻辑非常简单,理论上这是我们国家参与全球分工的一个典型行业,有比较优势。并且创新药研发基本算是永续行业,国内国外都一直会有成长。在整个链条中,都有国内的企业深度参与。悲观时候可以看看负面逻辑。
1.脱钩,概率极小,核心科技不在我们手上的行业,老板没太多必要和打工者脱钩。
2.增速下行。确定,国内创新药投资热潮退潮,国外新冠结束后可能面临衰退。
3.估值贵。大部分在30pe或者以上。
4.供应大增。确定,特别是CDMO有大量的产能投放,过去几年景气,大家都在增加投入
不确定项:1.如果这行业这么赚,那么大药企是不是可以也做这个生意,或者很多环节自己动手。
2.大的cro龙头在很多领域上可能会和药企有竞争关系。
大家畅所欲言~
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CXO行业的一些逻辑
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